شهدت سوق الأصول الرقمية مؤخراً انسحاباً للخلف، لكن البيانات داخل السلسلة تكشف عن ظاهرة مثيرة للتفكير. إن أنماط سلوك المستثمرين الكبار الذين دخلوا السوق في الأشهر الستة الأخيرة (المعروفين باسم "الحوت") تنقل بهدوء معلومات مهمة.

وفقًا لبيانات داخل السلسلة في 19 من الشهر، ارتفع متوسط تكلفة حيازة هذه الحيتان الجديدة إلى 107,900 دولار، ولا يزال الاتجاه في تزايد، إلا أن وتيرة الزيادة قد شهدت تباطؤًا مؤخرًا. عند مراجعة البيانات التاريخية، يمكننا أن نلاحظ نمطًا مثيرًا للاهتمام: كلما انخفض سعر البيتكوين لفترة وجيزة دون خط تكلفة متوسط هذه الحيتان، غالبًا ما يشير ذلك إلى فرصة دخول جيدة على المدى المتوسط والطويل.

ومع ذلك، فإن السوق الحالي يظهر بعض الحالات الشاذة، حيث يبدو أن المشاعر والوضع المالي غير متزامنين. بالنظر إلى حجم تداول صافي مراكز البيتكوين ومؤشرات المشاعر الأخرى، فقد انخفضت المشاعر السوقية إلى نقطة التجمد. الكثير من المستثمرين يشعرون بالذعر بسبب الانخفاض القصير الأجل، ويخشون أن تكون السوق الصاعدة قد اقتربت من نهايتها، مما دفعهم إلى بيع الأصول الرقمية.

من المثير للاهتمام أنه في الوقت الذي يشعر فيه المستثمرون العاديون بأكبر قدر من الذعر، يبدو أن سعر البيتكوين الحالي البالغ حوالي 110,000 دولار يجذب هؤلاء الحيتان الجدد بشكل كبير. تظهر البيانات داخل السلسلة بوضوح أن هؤلاء المستثمرين الكبار لم يقوموا بالبيع، بل على العكس، هم يشترون بنشاط ويواصلون زيادة حجم مراكزهم.

تقدم لنا هذه الظاهرة إلهاماً مهماً: بعد الانخفاض الكبير أو التذبذب على المدى القصير، قد يحدث انخفاض إضافي، حيث يسهل على المستثمرين التأثر بمشاعر الذعر، مما يؤدي إلى المبالغة في المخاطر قصيرة الأجل. على الرغم من أنه من غير المشكوك فيه أن الانتباه إلى إدارة المخاطر في التداول القصير هو أمر ضروري، إلا أن الأمر الأكثر أهمية هو عدم السماح للمشاعر قصيرة الأجل بتغطية الاتجاهات طويلة الأجل للسوق.

من خلال سلوك شراء هذه الحيتان الكبيرة المستمر، يبدو أن الصراع الأساسي في السوق الحالي يكمن في التناقض بين البيع الذعر من قبل المستثمرين قصيري الأجل والشراء الهادئ من قبل التمويل طويل الأجل. على الرغم من التقلبات الشديدة على المدى القصير، إلا أن الاتجاه الصعودي طويل الأجل للسوق يبدو أنه لم يتغير بشكل جذري. بالنسبة للمستثمرين العاديين، عند وضع استراتيجيات الاستثمار، قد يتعين عليهم إيلاء المزيد من الاهتمام لسلوك هذه الحيتان الكبيرة بدلاً من التأثر بتقلبات السوق على المدى القصير.