最近A株市場は賑やかな様子を呈しており、取引額が大幅に上昇しています。先週の金曜日には、上海と深センの両市場の取引額はわずか2.27兆でしたが、今週の月曜日には急増して2.81兆に達しました。この傾向に従えば、明日には3兆の大台を突破する可能性が高く、この数字は2024年10月8日以来見られたことがなく、間違いなくブル・マーケットの到来を予示しています。

しかし、市場の繁栄はすべての業界に恩恵をもたらすわけではありません。多くの投資家はA株の持続的な上昇の理由に困惑していますが、実際には市場の資金は高度に選択的であることが示されています。現在の経済状況が明らかに改善されていないことを考慮すると、消費や不動産などの経済に敏感な業界は平凡なパフォーマンスを示し、さらには下落することさえあり、いわゆる「ブル・マーケットからの逃避」現象が形成されています。

具体的に見ると、消費ETFは年初から現在までわずか1.35%上昇した；観光業は0.7%下落した；白酒業界はさらに8%下落した；不動産業界は小幅に2%上昇した；石炭業界は7%下落した。たとえ鉄鋼業と化学業がそれぞれ19%と10%上昇したとしても、これら2つの業界は過去15年間ずっとパフォーマンスが良くなかった。インフラ業界はわずか1%上昇し、市場全体の上昇幅を大きく下回っている。

このような業界の分化現象は、投資家の経済見通しに対する慎重な態度を明確に反映しています。全体的な市場はブル・マーケットの特徴を示していますが、経済のファンダメンタルズに密接に関連する業界は大幅な上昇に伴っていないため、資金の理性と選択性が示されています。

一般投資家にとって、白酒、不動産、消費などの業界の将来の動向に注目することは依然として難しい問題です。これらの業界の回復には、より多くの時間と明確な経済回復の信号が必要かもしれません。現在の市場環境において、投資家は警戒を怠らず、業界のファンダメンタルズの変化に注目すべきであり、盲目的に市場の動向を追うべきではありません。

総じて、A株市場は独特な段階にあり、全体としてブル・マーケットの特徴を呈していますが、業界間のパフォーマンスには大きな差があります。この現象は、投資家が経済の見通しについて抱く複雑な見解を反映しているだけでなく、将来の市場の動向について深く考えるための余地も提供しています。