ジャクソンホール年次会議でのパウエルFRB議長による8回目で最後の基調講演が間近に迫る中、金融市場は期待と不確実性に満ちた重要な瞬間にあります。過去の経験に基づくと、この講演は市場の激しい変動を引き起こす可能性が高く、投資家は十分な準備を整える必要があります。

市場参加者が最も関心を持っているのは、パウエルが今後の9月会議について利下げのシグナルを出すかどうかです。最近の彼の発言は慎重な傾向を示していますが、7月の弱い雇用データは市場の緩和政策に対する期待を大いに高めました。現在、先物市場では9月に25ベーシスポイントの利下げが行われる可能性が85%に達すると予想され、年内にもう一度利下げが行われると予測されています。

しかし、もしパウエルが政策決定を支持するためにより多くの経済データが必要だと主張し続けるなら、市場の期待と大きな乖離が生じる可能性があり、これにより"痛みの取引"が引き起こされることになります。歴史的なデータは、パウエルのジャクソンホールでのスピーチが通常、特に債券市場において市場の大幅な変動を引き起こすことを示しています。興味深いことに、パウエルは通常ハト派と見なされますが、この場での彼の発言はしばしば利回りを引き上げることが多く、低下させることはありません。

この不確実性に満ちた時期に、投資家が警戒を維持することは賢明な行動です。パウエルの発言内容がどうであれ、それは金融市場に深遠な影響を及ぼす可能性があり、特に現在の経済見通しが不透明な状況においてはなおさらです。市場参加者はこの演説に注目し、発生する可能性のあるさまざまな市場反応に備える必要があります。