GENIUS Act 打擊 Tether: USDC, USDS 和 RUSD 正在準備推翻‘穩定幣之王’嗎？

GENIUS Act的出臺——美國一項新的法律，爲穩定幣規定了法律框架——正在對數字貨幣市場的格局產生重大變化。在這種背景下，全球最大的穩定幣Tether (USDT)面臨前所未有的挑戰，同時必須應對來自新興競爭對手的競爭浪潮。 Tether – 巨頭但充滿爭議 Tether仍然保持領先地位，約佔穩定幣市場份額的60%，總市值從120億美元(10/2023)增長到288億美元(8/2025)。然而，這一成功伴隨着許多醜聞。 2021年，美國商品期貨交易委員會(CFTC)因"誤導性聲明"對Tether處以4100萬美元罰款，原因是其儲備並未完全由USD擔保。 值得注意的是，至今Tether仍只公布季度儲備報告，而GENIUS法案要求穩定幣發行者必須透明地每月報告。這種不合規可能成爲“致命弱點”，爲競爭對手在美國市場崛起提供機會。 USDC – 傳統對手，武器是透明和合規 美元幣 (USDC) 目前市值約 680 億 USD，視爲 USDT 最強勁的競爭對手。由 Circle 發行的 USDC 是一種法幣支持的穩定幣，但在透明度方面有所不同：自 2018 年以來，Circle 定期發布月度對帳報告，並且從未卷入法律糾紛。 不僅在美國，Circle在歐洲也走在前面，滿足了歐盟加密資產市場法規MiCA(的嚴格標準，適用於USDC和EURC。與此同時，Tether因未能滿足要求而撤出歐洲市場。 USDS – 去中心化模型的新風口 被稱爲Dai的USDS提供了一個完全不同的選擇。USDS並不依賴法定貨幣儲備，而是由超額抵押的加密資產擔保，由Sky組織管理，該組織之前是MakerDAO。 USDS的優勢在於其去中心化：每個SKY代幣的持有者都有權參與治理過程，幫助社區控制和塑造這一穩定幣的發展。在投資者對透明和去中心化解決方案越來越感興趣的背景下，USDS被視爲長期潛在的競爭對手。 RUSD – 來自Ripple的數字與跨境支付的優勢 另一個值得注意的名稱是 Ripple USD )RUSD( – 與 Ripple 和 XRP 生態系統相關聯的穩定幣。盡管市值僅約爲 667 百萬美元，RUSD 具有獨特的競爭優勢：直接集成到 Ripple 的跨境支付解決方案中，同時已獲得紐約金融服務局 )NYDFS( 的許可。 將Ripple快速支付技術與一款獲得許可的穩定幣相結合，可能爲RUSD深入傳統金融體系開闢機會。 穩定幣市場的未來 – 透明度與合規性的遊戲 盡管Tether在規模上仍然佔據主導地位，但美國)GENIUS Act(和歐洲)MiCA(的新法律環境正在逐漸改變遊戲規則。透明度、合規性和技術將是決定未來幾年誰將主導穩定幣市場的三個關鍵因素。 USDC、USDS 和 RUSD 的崛起不僅挑戰了 Tether 的地位，還表明穩定幣正成爲全球金融體系的重要組成部分，超越了傳統加密世界的框架。