Il y a 20 ans, j'étais passionné par le sujet de la sécurité énergétique en Chine pendant mes années de collège, ce qui m'a ouvert la porte à une carrière dans l'investissement macroéconomique, les paiements mondiaux et les cryptomonnaies.
Aujourd'hui, en raison de la révolution de la productivité et des relations de production provoquée par l'IA et la crypto, il est surprenant de constater que l'histoire revient à ce point d'origine qu'est l'énergie et l'électricité.
Le nouvel ancrage des monnaies
À l'ère de l'IA, "l'électricité" est devenue un nouvel élément rare.
Celui qui peut organiser l'électricité et la puissance de calcul à une plus grande échelle, à moindre coût et de manière plus stable, est celui qui a le plus de qualifications pour intégrer sa monnaie dans le réseau de paiement de nouvelle génération.
Les stablecoins ne sont pas de la magie, ils ne font que regrouper la chaîne industrielle, la chaîne énergétique et la chaîne de règlement d'un pays en une "interface" programmable.
Lorsque l'interface est connectée à la centrale électrique et à la salle des machines, l'ancre de la monnaie a discrètement migré de l'or et du pétrole vers le kilowattheure.
Si nous regardons la chronologie de l'histoire du dollar : la première moitié était basée sur l'étalon-or, la seconde moitié sur l'étalon-pétrole, puis plus tard sur le "standard de la dette" - un marché des finances et des obligations d'État inégalé a fourni une liquidité ultime.
Ce système ne peut pas s'effondrer du jour au lendemain, et à l'ère de la « révolution AI des forces de production, révolution Crypto des relations de production », il n'est plus la seule option naturelle.
Lorsque l'ancre de la monnaie passe des actifs physiques aux bilans, la politique et les délais s'immiscent dans la tarification.
Même si le marché ne reconnaît pas le récit pessimiste à long terme le plus pessimiste, on peut voir qu'un autre canal parallèle est en train d'être établi.
La roue de vol des stablecoins
Les stablecoins constituent ce nouveau canal, qui déplace le règlement des agents transfrontaliers et des systèmes de messagerie vers un réseau public et un règlement de pair à pair.
La géopolitique rend les problèmes abstraits très concrets : lorsque certaines banques sont exclues de SWIFT, lorsque des organisations de cartes suspendent leurs services sur certains marchés, les entreprises et les souverainetés cherchent naturellement des voies où "l'alimentation ne peut pas être coupée".
Nous ne faisons pas de jugement de valeur ici, nous parlons simplement de la réalité physique : si votre sortie peut être réglée par une orbite que personne ne peut retirer, votre pouvoir de négociation croîtra à la vitesse des effets de réseau.
C'est aussi pourquoi la nouvelle sur le "stablecoin en yuan" semble être un jeton en surface, mais en réalité, il est basé sur l'énergie.
Au cours des dix dernières années, la Chine n'a pas seulement exporté des équipements et des projets à l'étranger, mais a également transformé l'ensemble de ses capacités "électricité - calcul - utilisation" en produits reproductibles, y compris la génération, le transport, le stockage d'énergie et les centres de données.
Les tokens ne sont qu'une expérience utilisateur de règlement, la véritable barrière à l'entrée réside dans la capacité d'approvisionnement tangible construite avec de l'électricité et du béton armé.
Ce circuit fermé fonctionne en fait déjà à certains endroits sous un "version sans jetons".
Les dépenses en capital de la centrale viennent de Chine, l'équipement provient de Chine, l'exploitation et les pièces de rechange viennent de Chine, le règlement des factures d'électricité est en yuan, les fonds sont reliés par des comptes à Hong Kong et des comptes onshore et offshore.
Considérez la prise murale comme une entrée de flux de trésorerie, les frais d'électricité traversent le réseau de distribution local et finissent finalement dans un compte en RMB, sans avoir besoin de convertir en dollars pour récolter une valeur.
Superposez une couche de règlement programmable à ce parcours, les stablecoins ne font qu'accélérer le processus, en intégrant le financement et la gestion des risques dans le code.
Énergie et infrastructures
Pourquoi doit-il s'agir d'énergie ?
Parce que l'IA a mis l'électricité au centre de la scène monétaire, car avec la large diffusion de l'IA, l'entraînement et l'inférence sont passés d'un problème mathématique à un problème d'électricité.
Aujourd'hui, les centres de données consomment une part significative de l'électricité mondiale, tandis que l'échelle des modèles et la densité des services continuent d'augmenter.
Les grandes entreprises technologiques américaines plongent dans "l'électricité de base propre et stable" : contrats nucléaires, verrouillage des volumes à long terme, combinaison de l'énergie distribuée et du stockage.
Ce n'est pas un sentiment ESG, c'est la contrainte physique des énergies traditionnelles.
Le plafond de l'IA est déterminé par le générateur derrière la prise.
La question suivante est plus aiguë : qui peut construire l'électricité le plus rapidement, à la plus grande échelle, dans les délais et avec la qualité requise ?
Intégrer et déployer de manière conjointe les éoliennes, le photovoltaïque, les onduleurs, les transformateurs, le transport d'électricité en courant continu, l'ajustement de phase, le stockage d'énergie, le refroidissement et l'intégration des parcs, tout en respectant les délais dans des environnements géographiques et réglementaires inconnus, met à l'épreuve la capacité des clusters industriels, la flexibilité de la chaîne d'approvisionnement et la "mémoire musculaire" des projets.
Au cours des dix dernières années, des projets d'autoroutes, de chemins de fer, d'hydroélectricité, de très haute tension et de divers parcs ont été continuellement itérés à l'étranger, rendant un ensemble de "énergie - ingénierie - finance" de plus en plus fluide.
La sensation la plus immédiate est que j'étais en investissement macro chez Franklin Templeton en 2014, et lors d'un voyage d'affaires en Afrique, la nouvelle autoroute construite a conduit directement à Nairobi, et le centre d'exposition en Zambie est devenu du jour au lendemain un nouveau point de repère local.
L'équipe de construction considère simplement le terrain complexe comme un problème de gestion des délais. Vous pouvez remettre en question l'efficacité des fonds, mais il est difficile de nier cette capacité à "livrer à temps" dans un environnement complexe, qui est précisément la partie la plus rare du cycle fermé "électricité-monnaie".
L'efficacité du capital d'investissement peut ne pas être "optimale" selon les manuels, mais la capacité est une compétence accumulée sur le long terme, qui constitue une barrière que l'on ne peut pas voir sur le livre de comptes.
Le pétrole est bien sûr toujours sur la scène, en particulier au Moyen-Orient - une région qui adopte à la fois les actifs cryptographiques et les nouvelles expériences de règlement.
Mais l'accent sur l'énergie dans la prochaine décennie sera davantage mis sur les énergies renouvelables et l'électricité propre "locale".
L'hydroélectricité, l'énergie éolienne et le stockage de l'énergie verrouillent la valeur au-dessus de la géographie, superposant les exigences de souveraineté des données des différents pays, les centres de données locaux et l'électricité locale forment donc un couple naturel : d'un côté, l'électricité se transforme en calcul, de l'autre, le calcul se transforme en service, il est préférable que le règlement passe par un chemin qui n'a pas besoin de traverser les systèmes d'autres pays.
L'implémentation du stablecoin en RMB
Il y a deux voies très réalistes ici.
La première règle est le règlement par électricité.
Le contrat d'achat et de vente d'électricité s'aligne davantage sur les attributs programmables des stablecoins que le commerce de marchandises - combien produire, combien mesurer, combien payer, tout est numérisé sur la chaîne, la monnaie peut suivre le compteur électrique.
Aujourd'hui, il y a déjà des frais d'électricité, des frais d'exploitation et des locations financières libellés en RMB. La tokenisation permet simplement de rendre les comptes plus rapides, le financement plus flexible et les garanties plus combinables.
La deuxième règle concerne le règlement des services de puissance de calcul et de modèle.
L'électricité se transforme en "sortie AI" dans la salle des serveurs, les entreprises et les développeurs achètent des appels API, des tokens de modèle, du stockage vectoriel et du temps d'inférence avec des stablecoins.
De nombreux services numériques transfrontaliers sur les marchés émergents utilisent déjà des stablecoins en dollars comme "remplaçants du dollar". Lorsque la chaîne d'approvisionnement et les services proviennent davantage de la Chine, un stablecoin en renminbi offshore devient alors une seconde option avantageuse.
Si ce cadre semble encore abstrait, revenons à un cas qui a été moqué.
En 2021, alors que je dirigeais la stratégie mondiale chez Strike sous la direction de Jack Mallers, j'ai aidé le Salvador à faire du Bitcoin une monnaie légale. À l'époque, le président proposait d'utiliser l'exploitation minière par "géothermie volcanique" pour transformer les ressources locales en actifs numériques liquides à l'échelle mondiale.
Le processus n'est pas parfait, mais la direction est juste : transformer les atouts naturels "géographiquement exclusifs" en unités de valeur négociables grâce à l'énergie et au code.
L'IA et les stablecoins industrialisent cette idée.
À l'époque, "miner avec des volcans" était considéré comme une plaisanterie, aujourd'hui, en y repensant, utiliser l'énergie locale pour numériser la valeur ressemble plutôt à une version préliminaire de "l'étalon électrique".
La roue de flywheel de la deuxième moitié de l'expansion maritime
Revenons à la ligne principale, du pétrole à l'électricité, la clé du cycle fermé réside dans la "recyclage" de la monnaie.
Dans le passé, ceux qui doutaient de l'utilisation du renminbi pour régler l'énergie posaient la question suivante : « Qu'est-ce qu'on peut acheter avec le renminbi reçu ? »
Les réponses traditionnelles sont le pool offshore de RMB, les obligations dim sum et les obligations panda, qui peuvent être utilisées, mais le marché est très maigre.
La nouvelle réponse est plus directe : acheter de l'électricité, acheter du calcul, acheter du matériel, acheter des services.
Vos groupes électrogènes, onduleurs, systèmes de stockage d'énergie, véhicules et infrastructures de recharge proviennent de la Chine, la maintenance et les mises à jour viennent de la Chine, les logiciels et services du centre de données proviennent de la Chine, donc le "recyclage" des réserves de change n'a pas besoin de passer par le dollar.
De plus, avec le départ de la "fabrication intelligente chinoise" à l'étranger, les choses que l'on peut acheter avec des renminbis peuvent presque répondre à tous les besoins de la vie et des affaires. Nous pouvons même abandonner la fabrication de marques blanches pour des marques étrangères et offrir de véritables fournitures de qualité.
Bien sûr, cela signifie que « la deuxième moitié de la sortie à l'international » nous devons faire plus de travail sur la puissance de la marque et le storytelling, mais au moins, le pouvoir d'achat de la monnaie et les pools de liquidité grandissent naturellement dans l'accumulation du côté de l'offre.
La nouvelle compétition et coopération entre grandes puissances
Si l'on devait formuler la conclusion de manière plus désagréable : la monnaie qui gagnera la guerre des stablecoins n'est pas nécessairement celle qui a le meilleur audit ou la réglementation la plus amicale, mais plutôt celle dont le système monétaire est le plus étroitement couplé avec « prix bas, électricité stable et puissance de calcul élevée ».
Si la Chine promeut un stablecoin en renminbi offshore, le véritable "arme secrète" n'est pas la conception du jeton, mais la capacité de livrer à l'échelle mondiale des éoliennes, des panneaux solaires, des transformateurs, des lignes à très haute tension et des centres de données, le tout évalué en renminbi.
Ce sera un nouvel ordre monétaire passant de l'"ancre pétrolière" à l'"ancre électrique".
Bien sûr, ce chemin n'est pas sans bruit.
L'expansion de l'énergie nucléaire et de l'électricité propre "force de base" sera limitée par l'approbation et la chaîne d'approvisionnement, et il sera difficile d'y parvenir rapidement à court terme.
Et ne sous-estimez pas la capacité d'autoguérison des États-Unis : si le cadre de stablecoin conforme en dollars fonctionne, tout en investissant massivement dans une électricité propre et stable, l'effet de réseau du dollar peut tout à fait être renforcé au niveau logiciel.
Dans cette direction, l'IA a établi l'électricité comme une nouvelle contrainte ; face à cette contrainte, les paiements suivront le chemin du coût le plus bas, et la monnaie suivra.
Si je devais laisser une phrase à mes lecteurs dans cet article, je choisirais celle-ci :
L'IA transforme l'électricité en "variable fondamentale" ; la crypto et les stablecoins ne font que relier directement cette variable physique au système monétaire. Celui qui peut organiser l'électricité et le calcul de manière la plus efficace sera le plus qualifié pour définir la prochaine interface monétaire.
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De l'euro pétrolier au renminbi énergétique : les opportunités de l'ère AI + stablecoin
Auteur : Charlie Liu
Écrit à l'avance
Il y a 20 ans, j'étais passionné par le sujet de la sécurité énergétique en Chine pendant mes années de collège, ce qui m'a ouvert la porte à une carrière dans l'investissement macroéconomique, les paiements mondiaux et les cryptomonnaies.
Aujourd'hui, en raison de la révolution de la productivité et des relations de production provoquée par l'IA et la crypto, il est surprenant de constater que l'histoire revient à ce point d'origine qu'est l'énergie et l'électricité.
Le nouvel ancrage des monnaies
À l'ère de l'IA, "l'électricité" est devenue un nouvel élément rare.
Celui qui peut organiser l'électricité et la puissance de calcul à une plus grande échelle, à moindre coût et de manière plus stable, est celui qui a le plus de qualifications pour intégrer sa monnaie dans le réseau de paiement de nouvelle génération.
Les stablecoins ne sont pas de la magie, ils ne font que regrouper la chaîne industrielle, la chaîne énergétique et la chaîne de règlement d'un pays en une "interface" programmable.
Lorsque l'interface est connectée à la centrale électrique et à la salle des machines, l'ancre de la monnaie a discrètement migré de l'or et du pétrole vers le kilowattheure.
Si nous regardons la chronologie de l'histoire du dollar : la première moitié était basée sur l'étalon-or, la seconde moitié sur l'étalon-pétrole, puis plus tard sur le "standard de la dette" - un marché des finances et des obligations d'État inégalé a fourni une liquidité ultime.
Ce système ne peut pas s'effondrer du jour au lendemain, et à l'ère de la « révolution AI des forces de production, révolution Crypto des relations de production », il n'est plus la seule option naturelle.
Lorsque l'ancre de la monnaie passe des actifs physiques aux bilans, la politique et les délais s'immiscent dans la tarification.
Même si le marché ne reconnaît pas le récit pessimiste à long terme le plus pessimiste, on peut voir qu'un autre canal parallèle est en train d'être établi.
La roue de vol des stablecoins
Les stablecoins constituent ce nouveau canal, qui déplace le règlement des agents transfrontaliers et des systèmes de messagerie vers un réseau public et un règlement de pair à pair.
La géopolitique rend les problèmes abstraits très concrets : lorsque certaines banques sont exclues de SWIFT, lorsque des organisations de cartes suspendent leurs services sur certains marchés, les entreprises et les souverainetés cherchent naturellement des voies où "l'alimentation ne peut pas être coupée".
Nous ne faisons pas de jugement de valeur ici, nous parlons simplement de la réalité physique : si votre sortie peut être réglée par une orbite que personne ne peut retirer, votre pouvoir de négociation croîtra à la vitesse des effets de réseau.
C'est aussi pourquoi la nouvelle sur le "stablecoin en yuan" semble être un jeton en surface, mais en réalité, il est basé sur l'énergie.
Au cours des dix dernières années, la Chine n'a pas seulement exporté des équipements et des projets à l'étranger, mais a également transformé l'ensemble de ses capacités "électricité - calcul - utilisation" en produits reproductibles, y compris la génération, le transport, le stockage d'énergie et les centres de données.
Les tokens ne sont qu'une expérience utilisateur de règlement, la véritable barrière à l'entrée réside dans la capacité d'approvisionnement tangible construite avec de l'électricité et du béton armé.
Ce circuit fermé fonctionne en fait déjà à certains endroits sous un "version sans jetons".
Les dépenses en capital de la centrale viennent de Chine, l'équipement provient de Chine, l'exploitation et les pièces de rechange viennent de Chine, le règlement des factures d'électricité est en yuan, les fonds sont reliés par des comptes à Hong Kong et des comptes onshore et offshore.
Considérez la prise murale comme une entrée de flux de trésorerie, les frais d'électricité traversent le réseau de distribution local et finissent finalement dans un compte en RMB, sans avoir besoin de convertir en dollars pour récolter une valeur.
Superposez une couche de règlement programmable à ce parcours, les stablecoins ne font qu'accélérer le processus, en intégrant le financement et la gestion des risques dans le code.
Énergie et infrastructures
Pourquoi doit-il s'agir d'énergie ?
Parce que l'IA a mis l'électricité au centre de la scène monétaire, car avec la large diffusion de l'IA, l'entraînement et l'inférence sont passés d'un problème mathématique à un problème d'électricité.
Aujourd'hui, les centres de données consomment une part significative de l'électricité mondiale, tandis que l'échelle des modèles et la densité des services continuent d'augmenter.
Les grandes entreprises technologiques américaines plongent dans "l'électricité de base propre et stable" : contrats nucléaires, verrouillage des volumes à long terme, combinaison de l'énergie distribuée et du stockage.
Ce n'est pas un sentiment ESG, c'est la contrainte physique des énergies traditionnelles.
Le plafond de l'IA est déterminé par le générateur derrière la prise.
La question suivante est plus aiguë : qui peut construire l'électricité le plus rapidement, à la plus grande échelle, dans les délais et avec la qualité requise ?
Intégrer et déployer de manière conjointe les éoliennes, le photovoltaïque, les onduleurs, les transformateurs, le transport d'électricité en courant continu, l'ajustement de phase, le stockage d'énergie, le refroidissement et l'intégration des parcs, tout en respectant les délais dans des environnements géographiques et réglementaires inconnus, met à l'épreuve la capacité des clusters industriels, la flexibilité de la chaîne d'approvisionnement et la "mémoire musculaire" des projets.
Au cours des dix dernières années, des projets d'autoroutes, de chemins de fer, d'hydroélectricité, de très haute tension et de divers parcs ont été continuellement itérés à l'étranger, rendant un ensemble de "énergie - ingénierie - finance" de plus en plus fluide.
La sensation la plus immédiate est que j'étais en investissement macro chez Franklin Templeton en 2014, et lors d'un voyage d'affaires en Afrique, la nouvelle autoroute construite a conduit directement à Nairobi, et le centre d'exposition en Zambie est devenu du jour au lendemain un nouveau point de repère local.
L'équipe de construction considère simplement le terrain complexe comme un problème de gestion des délais. Vous pouvez remettre en question l'efficacité des fonds, mais il est difficile de nier cette capacité à "livrer à temps" dans un environnement complexe, qui est précisément la partie la plus rare du cycle fermé "électricité-monnaie".
L'efficacité du capital d'investissement peut ne pas être "optimale" selon les manuels, mais la capacité est une compétence accumulée sur le long terme, qui constitue une barrière que l'on ne peut pas voir sur le livre de comptes.
Le pétrole est bien sûr toujours sur la scène, en particulier au Moyen-Orient - une région qui adopte à la fois les actifs cryptographiques et les nouvelles expériences de règlement.
Mais l'accent sur l'énergie dans la prochaine décennie sera davantage mis sur les énergies renouvelables et l'électricité propre "locale".
L'hydroélectricité, l'énergie éolienne et le stockage de l'énergie verrouillent la valeur au-dessus de la géographie, superposant les exigences de souveraineté des données des différents pays, les centres de données locaux et l'électricité locale forment donc un couple naturel : d'un côté, l'électricité se transforme en calcul, de l'autre, le calcul se transforme en service, il est préférable que le règlement passe par un chemin qui n'a pas besoin de traverser les systèmes d'autres pays.
L'implémentation du stablecoin en RMB
Il y a deux voies très réalistes ici.
La première règle est le règlement par électricité.
Le contrat d'achat et de vente d'électricité s'aligne davantage sur les attributs programmables des stablecoins que le commerce de marchandises - combien produire, combien mesurer, combien payer, tout est numérisé sur la chaîne, la monnaie peut suivre le compteur électrique.
Aujourd'hui, il y a déjà des frais d'électricité, des frais d'exploitation et des locations financières libellés en RMB. La tokenisation permet simplement de rendre les comptes plus rapides, le financement plus flexible et les garanties plus combinables.
La deuxième règle concerne le règlement des services de puissance de calcul et de modèle.
L'électricité se transforme en "sortie AI" dans la salle des serveurs, les entreprises et les développeurs achètent des appels API, des tokens de modèle, du stockage vectoriel et du temps d'inférence avec des stablecoins.
De nombreux services numériques transfrontaliers sur les marchés émergents utilisent déjà des stablecoins en dollars comme "remplaçants du dollar". Lorsque la chaîne d'approvisionnement et les services proviennent davantage de la Chine, un stablecoin en renminbi offshore devient alors une seconde option avantageuse.
Si ce cadre semble encore abstrait, revenons à un cas qui a été moqué.
En 2021, alors que je dirigeais la stratégie mondiale chez Strike sous la direction de Jack Mallers, j'ai aidé le Salvador à faire du Bitcoin une monnaie légale. À l'époque, le président proposait d'utiliser l'exploitation minière par "géothermie volcanique" pour transformer les ressources locales en actifs numériques liquides à l'échelle mondiale.
Le processus n'est pas parfait, mais la direction est juste : transformer les atouts naturels "géographiquement exclusifs" en unités de valeur négociables grâce à l'énergie et au code.
L'IA et les stablecoins industrialisent cette idée.
À l'époque, "miner avec des volcans" était considéré comme une plaisanterie, aujourd'hui, en y repensant, utiliser l'énergie locale pour numériser la valeur ressemble plutôt à une version préliminaire de "l'étalon électrique".
La roue de flywheel de la deuxième moitié de l'expansion maritime
Revenons à la ligne principale, du pétrole à l'électricité, la clé du cycle fermé réside dans la "recyclage" de la monnaie.
Dans le passé, ceux qui doutaient de l'utilisation du renminbi pour régler l'énergie posaient la question suivante : « Qu'est-ce qu'on peut acheter avec le renminbi reçu ? »
Les réponses traditionnelles sont le pool offshore de RMB, les obligations dim sum et les obligations panda, qui peuvent être utilisées, mais le marché est très maigre.
La nouvelle réponse est plus directe : acheter de l'électricité, acheter du calcul, acheter du matériel, acheter des services.
Vos groupes électrogènes, onduleurs, systèmes de stockage d'énergie, véhicules et infrastructures de recharge proviennent de la Chine, la maintenance et les mises à jour viennent de la Chine, les logiciels et services du centre de données proviennent de la Chine, donc le "recyclage" des réserves de change n'a pas besoin de passer par le dollar.
De plus, avec le départ de la "fabrication intelligente chinoise" à l'étranger, les choses que l'on peut acheter avec des renminbis peuvent presque répondre à tous les besoins de la vie et des affaires. Nous pouvons même abandonner la fabrication de marques blanches pour des marques étrangères et offrir de véritables fournitures de qualité.
Bien sûr, cela signifie que « la deuxième moitié de la sortie à l'international » nous devons faire plus de travail sur la puissance de la marque et le storytelling, mais au moins, le pouvoir d'achat de la monnaie et les pools de liquidité grandissent naturellement dans l'accumulation du côté de l'offre.
La nouvelle compétition et coopération entre grandes puissances
Si l'on devait formuler la conclusion de manière plus désagréable : la monnaie qui gagnera la guerre des stablecoins n'est pas nécessairement celle qui a le meilleur audit ou la réglementation la plus amicale, mais plutôt celle dont le système monétaire est le plus étroitement couplé avec « prix bas, électricité stable et puissance de calcul élevée ».
Si la Chine promeut un stablecoin en renminbi offshore, le véritable "arme secrète" n'est pas la conception du jeton, mais la capacité de livrer à l'échelle mondiale des éoliennes, des panneaux solaires, des transformateurs, des lignes à très haute tension et des centres de données, le tout évalué en renminbi.
Ce sera un nouvel ordre monétaire passant de l'"ancre pétrolière" à l'"ancre électrique".
Bien sûr, ce chemin n'est pas sans bruit.
L'expansion de l'énergie nucléaire et de l'électricité propre "force de base" sera limitée par l'approbation et la chaîne d'approvisionnement, et il sera difficile d'y parvenir rapidement à court terme.
Et ne sous-estimez pas la capacité d'autoguérison des États-Unis : si le cadre de stablecoin conforme en dollars fonctionne, tout en investissant massivement dans une électricité propre et stable, l'effet de réseau du dollar peut tout à fait être renforcé au niveau logiciel.
Dans cette direction, l'IA a établi l'électricité comme une nouvelle contrainte ; face à cette contrainte, les paiements suivront le chemin du coût le plus bas, et la monnaie suivra.
Si je devais laisser une phrase à mes lecteurs dans cet article, je choisirais celle-ci :
L'IA transforme l'électricité en "variable fondamentale" ; la crypto et les stablecoins ne font que relier directement cette variable physique au système monétaire. Celui qui peut organiser l'électricité et le calcul de manière la plus efficace sera le plus qualifié pour définir la prochaine interface monétaire.